1.1 月23日LME铅库房存储下降975吨，至三个月来最低水平，到1月23日，LME铅库存总计110350吨。

  1.2023 年Teck全年锌精矿产值64.4万吨，其间Red Dog矿产值为53.98万吨，归属于Teck公司部分的Antamina矿产值为10.42万吨，因为第一季度气候影响和Red Dog的设备毛病，2023年锌精矿产值略低于辅导产值的低端64.5万吨。

  2. 海关总署在线月锌矿砂及其精矿进口量为441,902吨，环比添加40.42%，同比添加6.99%。

  上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨0.61%，沪铅主力合约收涨2.02%。

  从当时铅市基本面来看，1月进行设备检修的电解铅企业较多，如湖南、云南等地炼厂有惯例检修，河南、广东及江西区域部分炼厂因设备毛病有一周左右的检修，此外，青海区域部分炼厂停产技改，估计1月电解铅环比减量超2万吨，呈现区域供应偏紧，安徽区域再生铅炼厂限产要素逐渐免除，开工将有所上升，但前期炼厂减产的缺口尚存;

  从下流消费来看，年末特别时段要素免除，下流铅蓄电池收购连续回到正常状况，但当时仍旧处于消费冷季，电瓶车蓄电池库存较高，商场消费较为低迷，估计下流消费回暖有限，对铅锭需求支撑不强。

  当时下流备库逐渐开释，交割货源流回商场后被下流收购消化，社会库存下移，本周再生铅炼厂复产与新年放假并存，供应端偏紧推涨铅价高位运转，但跟着下流企业工人逐渐返乡，铅蓄电池企业开工或将有所趋弱，社库降速降有所趋缓，警觉后期铅价高位回落。

  上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日上涨0.05%，沪锌主力合约收涨0.97%。上海区域锌锭升水较前日跌落30元/吨至80元/吨;天津区域锌锭升水较前日相等至30元/吨;广东区域锌锭升水较前日上涨25元/吨至220元/吨。

  从基本面来看，跟着气候变冷，新疆、内蒙古、青海等高寒区域部分矿山不具备保暖才能，土层和运用水上冻导致挖掘难度添加，矿山已会集进入停产期，短期非煤矿山扰动对锌矿供应影响不大，可是锌矿季节性停产的矿端收紧预期将进一步导致加工费下调，约束炼厂出产赢利;消费端来看，四季度为传统镀锌消费冷季，下流经销商订单清淡，冷季叠加锌价高位，东北、新疆、青海等镀锌板块自动下调开工，估计年末节前备库状况较为失望，压铸锌合金消费仍旧处于低迷状况，对压铸锌合金支撑缺乏，估计合金厂家将于下旬开端连续检修放假，氧化锌开工受订单影响难有提振，消费全体较弱。

  1月国内部分炼厂有检修方案，供应端偏紧压力有所缓解，下流消费来看，节前备库力度不如从前，且部分下流厂家将逐渐步入新年放假日，需求端支撑较弱，考虑本钱及供应端支撑，锌价下行空间存在约束，短期区间收拾为主。